光洋科員工盜賣黃金案

現以觀光聞名的九份,在1940年代曾蘊藏豐富金礦,並流傳著許多礦工為了偷金礦無所不用其極的故事,如藏在衣服鞋子裡、吞下肚、塞肛門等。不過,礦工能偷的多屬尚未精煉加工的原礦,而且再怎麼會藏,也偷不了多少公斤。

因此,身為上市櫃公司、內控理應比九份挖礦更嚴謹的光洋科,竟能發生員工光天化日之下盜賣450公斤高純度黃金的弊案,實在讓人匪夷所思。莫非犯案員工跟電影MI系列的阿湯哥一樣,配有眾多高科技設備,並佐以縝密的規劃?

光洋科前董事長陳李賀(Source:蘋果日報

光洋科的主要營業項目

不管是廢棄IC零件、觸媒、靶材或電鍍液等,裡面多少都含有貴稀金屬,直接丟棄十分可惜。若能夠回收廢料、再把其中的貴稀金屬提煉出來,應該是門不錯的生意?

「垃圾變黃金」就是光洋科的主要業務,而且技術能力十分優異,精煉出的金、銀、白金錠的品質獲得國際認證,可於直接於國際貴金屬交易市場。


買進名校:美國大學舞弊風暴

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/04/11

Netflix近期上映的紀錄片《買進名校》(Operation Varsity Blues),鉅細靡遺描述了升學顧問瑞克(Rick Singer)如何勾結名校體育教練與行政人員,讓事業有成的商人、知名律師、設計師、藝人等上流家庭的孩子,得以透過他所謂的「側門」進入名校就讀。

拍過Tiger King、Fyre的Chris Smith最新力作

為何要從「側門」入學?

因為正門跟後門都進不去。

拿得出優異學業成績、豐富課外活動、無數比賽獎項、數不清耀眼成就、證明自己能改變世界的頂尖學生,自然光明正大地走「正門」申請;條件沒這麼好、擠不進名校窄門的學生,若生於富豪之家、身價破億,拿得出巨款捐給名校,自然可以進入「後門」,名列招生「考慮清單」,錄取機率遠比一般海選來得高。比如說,川普女婿庫許納即使高中成績並無法達到哈佛的門檻,但父親捐了250萬美金給哈佛,因此最後還是錄取了;中國地產大亨潘石屹也捐了1,500萬美金,小兒子目前人在哈佛唸書。

「走正門沒實力、走後門沒財力」的家長學生們怎麼辦?

升學顧問瑞克真是天才,開發出「側門」解決方案,正好填補升學市場上未被滿足的強烈需求。

側門如何運作

美國名校非常注重體育表現,因此特別青睞具有體育特長的學生。全國矚目的熱門運動不消說,只要能經常贏球,學校不僅面子足,富校友捐款也讓裡子滿滿、經費充足。

而冷門運動如水球、帆船等,並沒有這樣的關注度,自然也沒有隨之而來的捐款。為了讓學校減少墊付這些運動的支出與費用,教練們背負了沉重的募款壓力。

一邊是望子成龍的有錢家長,另一邊是苦籌資金的教練,瑞克的出現完美銜接了彼此的相見恨晚。

瑞克捐款給史丹佛、UCLA、南加大、耶魯等名校冷門運動的教練,要求替他保留幾個名額。掌握了必定錄取的名額,接下來只是學生的成績跟申請文件等小問題。

瑞克完全掌握「學校尊重教練判斷」的原則,完全沒參加過冷門運動的學生也沒關係,只要提供日常生活照片,自然有專家會用Photoshop幫你變成水球高手。

學術成績不夠好?有錢能使鬼推磨,找槍手代考或是賄賂監考官改答案,成績要多好有多好。

若不是Morrie Tobin因證券詐欺被調查供出耶魯的女子足球教練Rudolph Meredith、Rudolph又供出瑞克、瑞克為了自保又咬出一堆有錢有勢的家長,這個完美運作近十年的絕妙點子跟共犯結構,實在很難被攻破。

好學校=無限光明的未來?

與其批評美國入學制度的缺陷,不如談談是什麼因素讓這些團夥得以繁衍。

US News、THE或QS等學校排名系統,多是著重在學術成就、聲譽、校友捐款、畢業率等,而非「老師授課是否認真有料、學生是否真能學到知識」這個最基本的教育初衷。

美國有3,000多所大學,台灣也有超過100所,如果你真的有心追求智識,而非純粹鍍金或洗學歷,那麼不管去哪個學校一定都能挖得到寶藏。

即使不去傳統學校,Coursera、Udemy、Udacity、edX等線上課程也十分普及,你可以免費上哈佛的計算機概論、史丹佛的機器學習、台大的機率與統計,這些課程都十分扎實。

這讓人不禁思考,名校存在的意義是什麼?

如果大公司招聘時願意破除名校迷思,會不會讓學生不再為學歷所奴役,反而能夠找到更具創意與熱情的員工?如果教育體制鼓勵學生持續發掘天賦與熱情,尋找自我與意義,每個學校與科系是否都能佔有一方天地?如果家長願意放手,不再盤旋在兒女身邊、不再以「為了孩子好」作為掩飾自己虛榮的藉口,親子距離是不是可以再近一點?如果社會對於成功的定義,不再僅限於學歷、薪資、住宅坪數、汽車品牌、職位這種傳統價值,誤解、歧視與仇恨應該可以少一點?

如肯.羅賓森爵士(Sir Ken Robinson)在TED的著名演講,教育制度仍維持在傳統流水線式、大量生產的商品式速食教育,但現代社會需要的卻是多元才能,唯有像米其林餐廳一樣,為學生提供客製化教育,並且讓他們自由發展茁壯,未來才有希望。

最後,他分享了一個聽眾的故事。該聽眾從小夢想成為一個消防員,但是學校老師當著全班同學的面,批評他根本是浪費時間,應該上大學成為一個專業人士,別白白浪費資質。後來他如願以償當上消防員,並在一場車禍中,救了老師和家人的性命。

幽默風趣又發人省思的演講

我想,以此故事作為名校入學弊案的註解,特別有意義。


IPPF 2017/ Exam Syllabus 2019

之前雖曾寫過一篇關於CIA證照的考試心得,不過內容偏向原則與概念,對於從未接觸CIA證照者,操作性不夠強。另外,在不同稽核群組內,可以看到不少同業都想取得證照,對於考試難不難、要不要買書、要買哪本書、是否該上課等入門問題特別感興趣,因此整理了最常見的15個問題,希望能免去大家摸索之苦,多點時間好好準備考試。

1.準備考試要買教材嗎?

邏輯上不一定要。

IIA官網上有非常多資源,包含如內稽憲法地位的IPPF、道德準則、各種實務指引、詞彙表等,只要加入會員就可以免費閱讀,台灣IIA(中華民國內部稽核協會)官網也有中文版可供參考。

另外,考試大綱也提供了建議參考資料,每科都洋洋灑灑列了十幾份,不少還是經典的大頭書,如《Sawyer s Guide for Internal Auditors》、《Internal Auditing: Assurance & Advisory Services》等。

CIA Part I 參考資料

若你沒有考照壓力,而且能取得每份資料且都掃過一次(包含每本都成千上百頁的原文書),那確實可以不用買教材。不過,能有多少人有這樣的時間跟資源呢?

理論上,教材幫我們把IPPF、實務指南、參考資料的重點都統整在一起,為了節省時間與資源,強烈建議一定要買教材。

2. 市面上有哪些教材可以買?

目前專為CIA考試所編寫的教材,主要由GleimWiley這兩家美國教育出版商所出版,而兩家策略與產品其實大同小異。

大同部分除了傳統課本(Review/Study Guides),還提供了模擬考題、線上影音等豐富資源;小異方面則各有強項,Wiley獨有的Foucs Note堪稱學霸筆記,把書中重點節錄成一頁頁簡報,適合考前複習;Gleim則提供「用到考上為止」保證、會計專家協助、以及對不少考生來說最重要的 — 中譯版


也許只是一場官員給立委面子、立委給民眾交代的虛應故事

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/03/24

語音社交軟體Clubhouse(簡稱CH)迅速爆紅後,「開房間、純聊天」變成時下最潮的行為。正如其它社群軟體,嗅到機會的「老師」跟「大大」們紛紛打著快速致富的賺錢旗號開房,想要吸引更多韭菜…不是…是投資人加入。

愛民如子的立委馬上抓住此風潮,質詢官員若有人在CH報股市名牌,在語音資料無法保存的情況下,金管會該如何監理?主委黃天牧認為這確實是監理上的新挑戰,已成立專案小組研究,而主管上市櫃公司業務的證期局局長張振山則表示,只要發現異常狀況不排除移送檢調。

紅到立法院的CH(Source:中央社)

這反映時代脈動、立意良善的質詢,在逼著金管會思考該如何監管CH的背後,有兩個看似再正常不過的假設。一是「金管會可從社群媒體找出誰在炒股」,二是「新興科技會助長炒股事件」。

金管會真能嗅出蛛絲馬跡?

創立臉書社團「富豪居」、出版房產理財與股市投資相關書籍的李杰,於2016年3月至隔年1月間,挑選5間低價上市櫃公司股票,夥同與女友及友人以連續高買低賣、沖洗買賣等方式操縱股價,並營造交易熱絡之假象,再透過臉書發文及LINE群組張貼訊息拉抬股價,好順利倒貨,收割韭菜後不法所得近7000萬。

若金管會真能透過臉書社團找出誰在炒股,為何直到2019年11月,桃園地檢署才完成調查,以「證券交易法」起訴這些人?

媒體報導可以合理推斷,證交所跟櫃買中心保有交易原始資料,因此分析股市交易狀況,發現疑似違法操縱股價的行為,交易資料會再移送至具有司法調查權的檢調機關,進行更深入的追查。

由此可知,以現行制度與權責架構看來,金管會的監理邏輯並非如大海撈針般隨時監控社群媒體,而是接近逆向工程的概念,由疑似違法事證反推來源,如收到舉報資料後到社群媒體核實,或是從股市異常交易逆向查訪。

既然網路發言難以認定為炒股、金管會既沒有司法調查權、認定是否炒股亦非權責所在,立委怎麼會要求金管會監控CH呢?

舊科技時代處理得如何?

時間回到臉書剛開放給一般使用者申請、LINE還不知道在哪的2006年。

有「股市諸葛」之稱的鄭光育,夥同另兩位分析師方翔立與余世欽、股市金主、擔任吉祥全球總裁的前立委羅福助等人,共同炒作佳必琪與吉祥全這兩支股票。他們一方面利用人頭低價買進大量股票,另一方面透過第四台財經節目抬高股價、提供會員CALL訊(買賣建議)等方式拉高股價,最後再趁高點倒貨給散戶大眾。經過多次波段操作,鄭光育一人獲利即超過4,000萬。

此案於2011年遭特偵組起訴,至2014年一審宣判的過程中,這三位分析師非但未因此銷聲匿跡,反而仗著廣大死忠會員支持繼續重操舊業,涉嫌在第四台強推銘異、晉倫兩家股票,並於2015年遭到檢調搜索。2020年,鄭光育又因涉嫌松崗炒股案,遭到聲押。

媒體報導,鄭即使被金管會撤銷分析師執照,無法公開解盤,但仍透過Line群組呼風喚雨;而已起訴十年的佳必琪與吉祥全案,至今仍在更一審狀態,遲遲無法定讞,更遑論銘異或松崗等新案。


由老闆、立委、官員跟投資人們的品格決定

多年以前,同事介紹了一本書名疑似致敬韓劇《紳士的品格》、但內容卻大談台灣公司治理亂象的奇書《公司的品格》。不論是第一或第二集,閱讀過程都像看了一本精彩的恐怖小說 — — 作者李華驎(Russell)敘事能力極強,把本來四平八穩的財經新聞說得引人入勝;經過Russell抽絲剝繭之後,才了解原來個案公司們種種看似正常的行為背後,居然有如此多處心積慮的安排與算計,細思極恐。

公司治理最佳書籍(Source:Readmoo

看到Russell妙筆生花,把冷僻的公司治理講得如此精彩有趣,還因此成為暢銷書,心中興起「有為者亦若是」之感。《舞弊現形課》初稿完成後投稿碰壁,想起「始作俑者」Russell,因此厚臉皮寫信請教他如何讓出版社願意出書。Russell馬上回信,不只具體分享了從出版社角度思考的說服法,還順便鼓勵我。

前陣子有幸獲得作者親筆簽名後,才想起如此好書僅在《舞弊現形課》附錄中推薦過,竟然未曾專文推薦,因此再次重溫。複習公司治理精神過程中,才驚覺此書能問世、再續集之可貴。

為何難能可貴

  1. 願意不賺的出版社

出版業實質上等同合法的「賭博業」,旗下某本書賭對了、有幸名列暢銷榜單,就能吃飽喝足、度過其它多數書籍連首刷都賣不完的寒冬。話雖如此,但在賭博…不是…選書上還是有一定的審閱流程跟市場考量。

《公司的品格》(簡稱公1)出版前,即使Russel長期經營部落格,但書中所談論的公司治理議題,即使在今日也不能算是熱門財經議題(賺錢才是),加上書中個案公司還頭好壯壯,容易引起糾紛,因此被商業與教科書出版社婉轉拒絕並不意外。

所幸,先覺出版社不負其「先覺」之名,願意接手出版。若不是老闆抱著「不期待賺錢,只祈求能促進社會進歩」的佛心,我們怎能讀到如此深入淺出好書?

2. 接地氣的個案

多數教科書或商業書籍中,不難看到大量的外國案例。撇除翻譯書籍不談,援引先進國家案例可以增加與國際接軌的「時尚感」,而且更重要的是不用花太多時間研究與寫作,直接從老外牙慧中摘錄重點即可。

但是對讀者來說,外國案例最致命的缺點就是「無感」。老外名字已經落落長有夠難讀了,還有一堆原文附註打斷閱讀節奏,若再牽扯當地特有文化、法規、社會現象,配上辭不達意的翻譯時,更容易讓人一頭霧水,lost in translation。

此書兩冊共35個案例,全為台灣本地製造,親切熟悉之感讓人看了完全不出戲,十分難得。

3. 幽默又敢言的作者

如果純粹利用本土個案講述冷僻議題,沒有搭配Russell這個天橋下說書的角色,整本書無法如此引人入勝。

他的敘事方法很像拍電影。首先,他會把個案發生的新聞寫出來,接著回顧這間公司或產業的歷史背景,再帶出台灣制度上的問題,以及此個案與公司治理的關係,最後穿插「經典案例」跟「鄉民提問」小專欄,讓此書層次更為豐富。

Russell在書中對於制度的批判也毫不保留,總是直指問題核心。老闆、大股東、金管會、法官、立委、投資人、律師、會計師、獨董等,沒有一個逃得掉,讓人看得大呼過癮。

Russell少數公開的演講影片

4. 被點名但未提出訴訟的公司們

最後,多虧公1被點名的22個公司中,沒有任何一個對Russell提出誹謗告訴,否則我們可能看不到《公司的品格2》(簡稱公2)了。

對於這些公司來說,也許不告才是正確的決定。一是書中的推斷與評論都是有憑有據,屬於刑法311條之「對於可受公評之事,而為適當之評論者」,告贏機率並不高;二是若不幸告輸,反而會引起媒體關注,新聞標題還會加註「法院認證的OOO」,得不償失。

終於來到感想

公1與公2分別是2014年與2016年所出版,但如果把書中個案公司們的名字,換成現今頗受爭議、頻頻登上版面的公司,會發現一點都不違和。這代表台灣公司的結構性問題,改善進度實在牛步,多年前的問題至今仍未根治。如果Russell願意,這些層出不窮的案例絕對夠他寫到《公司的品格10》。

若你從未看過此書,建議可以從公2開始,因為敘事風格更為活潑,鄉民梗更多,且編排跟美工較為精緻,賞心悅目。看完公2一定意猶未盡,再看個案數多了近一倍的公1會覺得非常過癮。

從以下不負責任的對應表中,可以清楚知道此書雖主打為財經版的「看見台灣」,由本土制度缺陷造成的問題出發,但書中討論到的公司治理意涵與重點,完全可以對應到經濟合作暨發展組織(OECD)的公司治理六大原則


課長們的夢靨

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/03/13

一款由中國網易推出的手遊《明日之後》,被玩家昔叔叔踢爆,在抽獎活動「飛馳天地」中機率造假。他花了近20萬人民幣、抽了2500次,居然連一個官方概率共2.52%的稀有寶物都沒抽中,引起軒然大波。

其中一個意料之外的大波,是「機率」有關。有網友為網易護航,認為2.52%代表的是每次抽寶物中獎機率皆是2.52%,即使抽到第2500次,也還是2.52%,因此沒抽中很正常。

抽2500次沒中,只是真的有夠衰嗎?還是網易有問題呢?

一堂高中機率的課

上面的例子,如果代換成宮廟擲筊,其實就好懂多了。一個正常的筊杯,「聖筊」跟「笑筊/陰筊」的機率各半,你知道連續幾個「聖筊」就可以幹掉其他信眾拿到大獎順便上新聞嗎?

少則9次、多則20次

如果連續20次「聖筊」已經很不容易,那麼連續2500次「沒抽中稀有寶物」應該更是超級超級超級困難。

每次沒抽中稀有寶物的機率是97.48%,因此連抽2500次都沒中的機率是97.48%的2500次方。或是換個更專業的說法,抽2500次稀有寶物的行為符合二項分布,假設有一堆課長花20萬人民幣抽了2500次,我們可以預期在這些課長們之中,抽中63次(期望值,2500 X 2.52%)的人最多,離63次越遠(不管是更多或更少),人數越少(發生的可能性越低)。

久違的機率分配圖(Source:作者本人)

那麼,2500次都沒抽中(或說抽中0個稀有寶物)的機率有多低呢?

威力彩的中獎機率約莫是2900萬分之一,但網易事件是它的2.3垓分之一,也就是2.3萬萬兆分之一。這種低到往生的機率,代表實際上抽中稀有寶物的機率,絕對不是網易所宣稱的2.52%。

二項式分布十分好用,不只可以驗證遊戲廠商機率造假,還可以檢查玩家是否作弊。

知名電玩Youtuber Dream,在Minecraft競速破關(Speedrun)中經常打破紀錄,但直播過程遭到網友質疑作弊,因為他交易掉寶的機率過高。Speedrun官方調查報告中,也用了二項式分布來檢驗Dream的掉寶機率是否合理,最後判定造假並移除成績。


1992 凱迪克金牌獎(Caldecott Medal)

小孩出生後,最喜歡的親子活動之一就是讀繪本,為此稍微研究繪本世界,選了不少廣受好評的經典來讀。閱讀過程中,不僅小孩喜歡,大人也常常深陷其中。大衛.威斯納(David Wiesner)的《瘋狂星期二》(Tuesday),正是其中一本讓我愛不釋手、老少咸宜的傑作。

故事內容

星期二總是特別瘋狂。太陽下山後,蓮葉被施了魔法,青蛙大軍得以乘著四處飛翔,烏龜、魚、烏鴉、狗、貓等都得暫避其鋒。寧靜小鎮大鬧一場後,青蛙趕著太陽升起、魔法失效前回到池塘,留下一片問號給當地警探跟居民。

下個星期二到來時,沒想到卻連「它」飛了起來~

畫風與巧思

本書幾乎沒有文字,透過作者寫實又細膩的水彩畫風,每個青蛙的表情都栩栩如生,搭配如電影般的精彩分鏡,把原本已充滿想像力的故事又提升了一個層次。


確實一言難盡

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/03/08、《經理人》2021/3/18

2020年8月爆發的康友假帳風暴,金管會在調閱勤業眾信的工作底稿後,認為簽證會計師查核程序有重大缺失,因此決定對施姓與江姓會計師處以兩年內不得幫公開發行公司簽證的重罰。沒想到,同年12月又爆發同為KY股的淘帝買基金做假帳,檢調也約談了同樣的勤業眾信、不變的施江二會。

無獨有偶,不僅台灣勤業出事,中國德勤的牛年也過得不平靜。

德勤牛年大驚喜…(Source:吹哨者YW)

今年春節前夕,德勤華永會計師事務所北京分所一位名為YW的員工,將4年來遇到的種種不合規定情事做成55頁的簡報,並用郵件廣發公司同事,同時向中國證監會、香港證監會、美國SEC等主管機關舉報。簡報內容不僅有YW本人親身經歷,還加上其他同事遭遇,主要陳述德勤在三家上市公司審計工作中如何「放水」。該簡報在網路迅速流傳,並且立即登上微博熱搜,引起熱議。

會計師在做什麼?

為了讓投資者願意掏錢、讓銀行願意借錢、讓政府願意拿錢等原因,企業必須端出牛肉,證明自己值得買、值得借、值得補助,而財務報表正是企業營運績效的最好成績單。這項成績單,如果是由應考的企業自己來改考卷、自己再把分數填上,在有求於人的壓力下,可信度有多高?

這時,若有專業公正人士,可以協助我們確認財務報表數字沒有「太大的問題」,可信度的問題不就迎刃而解了嗎?

這就是會計師們所扮演的角色。

確認財務報表數字的過程,稱為「審計」、「查帳」或「查核」;查完帳確認沒問題,為財務報表背書畫押,專業術語是「財報簽證」;會計師的執業機構(公司),通常取名為「某某會計師事務所」。

傳說中的四大

經過數次整併後,全球最大的四個會計師事務所聯盟分別為Deloitte、PwC、EY與KPMG(以2020年營收排序)。之所以稱為「聯盟」,是因為跨國會計師事務所的發展並不像一般公司跨足其他國家時,採用自行設立分子公司或併購,而是讓當地會計師事務所「加盟」,因此各地區的會計師事務所在經營上仍保有一定的自主權。


比你想像中複雜一點

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/02/16、Whoscall IG圖文版

去年12月曾分析駭客可能利用哪些手法盜轉網銀存款,沒想到類似的簡訊詐騙在今年春節前又再度出現。詐騙集團大量發送簡訊,偽裝成台新銀行通知客戶網銀APP更新,誘使受害人點擊連結輸入網銀帳號密碼,進而盜走存款。

一般人若遭到詐騙,為了面子通常會低調處理,但此案受害人之一Asa Chen卻選擇在臉書上描述慘痛經歷,希望不要有人再因此上當。十分欽佩Asa為了保護其他民眾而勇敢公開分享的行徑,因此私訊她請教詳細事發過程,讓更多人可以了解詐騙套路,並附上簡單自保之道,以及銀行該如何保護客戶的一些建議。

詳細事發經過(經當事人確認且同意公開)

儘管媒體已報導,但內容與實際發生狀況仍有些許落差,因此先來看看此次詐騙發生的經過。

詳細事發流程(製圖:作者本人)

2/5 晚上6點多,Asa收到詐騙簡訊,內容提到台新網銀版本更新所以要求立即上網驗證身分,同時附上驗證網址。點下連結打開看似台新的釣魚網頁,Asa輸入了身分證、網銀帳號、密碼,並按下送出。這組登入網銀的資訊,就在此時傳送了給詐騙集團設置的伺服器。

能夠登入網銀只是整個計畫的第一步,接下來的重點在於如何把錢轉出來。如果隨便找一台手機,即使用Asa帳號登入網銀,也只能進行「約定轉帳」,意即錢只能轉給Asa事先約定好的帳戶。因此,若要將錢轉至詐騙集團人頭戶,勢必得啟用「非約定轉帳」功能。

此份台新官方說明可看出,只要把做案用手機變成「信任裝置」,就可以執行非約定轉帳,而其中一種方式,是由台新發送「啟用密碼」簡訊認證。詐騙集團只要取得「啟用密碼」,並且在做案用手機輸入,將手機變身為信任裝置,即可為所欲為,堪稱「得密碼者得天下」。

問題是,這個啟用密碼只會被傳到Asa當初留給台新的手機,而且十分鐘內未輸入立即失效,詐騙集團該如何拿到?

最重要也最困難的這一步,詐騙集團巧妙善用了前面的釣魚網頁,搭配現今最流行的「OTP」認證模式(透過簡訊或電郵傳送的一次性密碼)。Asa送出帳號密碼後,釣魚網頁跳轉到下一頁,要求輸入簡訊認證碼確認身分。此時,詐騙集團趕緊利用Asa帳號登入網銀、申請裝置認證,台新也確實發出「啟用密碼」簡訊到Asa手機。


好得很,股價還持續上漲

本文同步刊載於《關鍵評論網》2021/03/02

擁有「中國星巴克」美名的瑞幸咖啡,在2020年初遭到渾水研究(Muddy Waters Research)放空,並公布一份由雪湖資本製作的調查報告,內容直指瑞幸於2019年5月在NASDAQ IPO後,自第三季開始造假財務和營運數據。調查報告公布當天,股價收盤跌幅超過10%。

渾水研究的爆炸推特(Source:Twitter

瑞幸一開始堅決否認造假指控,並認為此份報告論證並無事實依據,但到了2020年4月,瑞幸卻宣布由特別調查委員會查證的驚人結果 — — 2019年第二至第四季間,銷售業績虛增了22億人民幣。宣布調查結果當天,股價大跌近八成。

自此,開啟了瑞幸的真正不幸。

2020年5月,CEO錢治亞與COO劉劍因涉案遭停職;6月股票在NASDAQ停止交易準備下市,同時投資人對它的集體訴訟也在紐約南區法院立案;9月被中國國家市場監督管理局罰款400萬人民幣。

老鼠咬拖鞋,精彩的還在後面。

以重罰出名的美國證券交易委員會(SEC)、難纏的美國司法部(DOJ)正磨刀霍霍,隨時準備出招,看來瑞幸的好運走到盡頭了。

絕處逢生?

2020年底,SEC終於出手 — — 與瑞幸達成1.8億美金的和解,瑞幸不承認也不否認(without admitting or denying)SEC的指控。雖然DOJ尚未亮刀,股東集體訴訟也尚未塵埃落定,不過能解決一個是一個,加上和解消息激勵股價大漲兩、三倍,頗有「關關難過關關過」的氣勢。

高智敏

商管 * 科技 | 顧問 + 稽核 | AI X Fraud | baubimedi@gmail.com

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